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梁信军:影子银行有利国家金融 同时也要加强监管

作者:道农 时间:14-04-21 | 来自:中国企业家俱乐部

  2014中国绿公司年会“改变的年代:现实与远见”于20日至22日在广西南宁举行,图为复星高科技(集团)有限公司副董事长兼首席执行官梁信军在《趋势对话:产业投资新机会》现场。

  以下是梁信军发言实录:

  梁信军:

  金融的问题,外国已经把直接金融等同于中国的影子银行,我说如果按照这个说法,全世界最大的风险是美国,因为美国的影子银行占了80%。要把危机分开来看,第一,很多人会把利率市场化当做一个危机,确实由于移动互联网的介入,极大加快了利率市场化的进程,尽管中央政策没改变,但市场利率已经改变了,甚至我认为在不远的将来,很短,恐怕在存款端,就是银行讲的负债这一端,全社会各种渠道成本会拉平,实际上金融机构未来的竞争会转到资产端,就是贷款端或者投资端竞争,因此,这样一种环境变化真的很难说是好还是坏。从好来说,如果有适应能力、投资能力的金融机构会脱颖而出。

  直接金融的问题,我经历过从1992年创业,十万块钱里,六万八是民间借贷来的,人家给我一分二的利息,14.4%,对这14.4%利息的资金我的心情是什么,我是怀着感恩的心情借到这笔钱。为什么14.4%的利率我还要感恩呢?因为民营企业借不到钱。因此,有直接的渠道让民营企业借到钱,他们会感恩。影子银行有利于咱们国家的金融更加完善,当然监管是要加强的。对金融机构而言,如果有直接金融的牌照、业务,对你何尝不是机遇呢。

  金融还有一个问题,人民币(6.2274, 0.0032, 0.05%)国际化,最近提的非常少,估计随着沪港通之后担心会越来越多,担心人民币外流。我相信一旦人民币允许更好的流通,可预见的将来,的确有可能出现很多私人资本,个人的钱希望到海外寻找投资机会,倒过来,海外资金也会希望到中国寻找机会,过往出海的资金,64%在香港,如果说ODI快速发展超过FDI,我觉得香港这个地区的资产毫无疑问会受益,这是第一个宏观观点。

  再讲一个微观观点,沪港通的问题,很多人A股,觉得是解放军来了,香港也觉得解放军来了,相互互为解放军。究竟哪个解放军的力量大一点呢?我们客观讲,站在香港投资者的立场看,可能有15、16个投资渠道,到国内投A股是1/16。中国老百姓投资渠道相当狭窄,除了买股票,就是买地产,买点信托风险很大,要不买点余额宝[微博],还有的买彩票,还能买什么呢?中国老百姓对于港股持有极大的热情,我十分怀疑,初期主要是大陆的解放军去解放香港股市,香港解放军来大陆解放的能量没有我们的大,尤其在A+H股可比价格的,香港的便宜,那些股票上升的概率比较高。第二,同样的板块,有A股跟H股的板块,H股低估的板块,可能收益率会比较大。H股没有的品种,大陆独有的,可能会受益比较大。如果这样去看,我们会比较理性,有一定的指导意义。

 

  关于人民币的汇率问题,长期以来一直是升值的,很多公司都习惯这个模式,今年开始出现了升或者贬双向的趋势,很多人开始担心,甚至美国财政部最近发表了极大的忧虑,担心人民币贬值,这个问题的确人民币单边升值的趋势被完全打破了。大家回忆一下,4.4的升值在什么背景下?中国经济9.9的增长,美国经济是3点几的增长,未来的情况,中国变成7或者7.5的增长,美国是3到3.4的增长,简单的类比,包括过去十年、十五年不允许人民币国际化,未来五年,人民币在全球的供应会增加。种种迹象都能表明,单边升值是靠不住的。说到大幅度贬值,我觉得也是不一定的。因此,人民币总的来说趋近到一个平衡点了。

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