邓锋谈风险投资:有价值的公司再贵都是便宜
作者:道农 时间:19-04-23 来自:未知
北极光创投创始人、董事总经理邓锋北极光创投创始人、董事总经理邓锋

  新浪财经讯 由中国企业家俱乐部主办的“2019中国绿公司年会”于4月22日-24日在甘肃省敦煌市举行。主题为:赢在商业本质,北极光创投创始人、董事总经理邓锋出席并演讲。

  邓锋称,风险投资跟中后期投资不太一样。做风险投资时,可能从两岁小孩儿里挑天才有点难,但是4岁的时候就可以了,好多运动员都是那个时候选的。

  第一,看人,看他一些先天的条件。比如他的胳膊、腿将来能长多长,骨龄多长,能够算出他将来的身材怎么样,能够算出来。

  第二,看大的趋势。这个运动是值多少钱?比如NBA或者是橄榄球运动员,市场价格将来就很高,那我今天就愿意出什么样的价格来买。如果是一个很小众的,冰壶球比较小众,市场没那么大,愿意出的钱就少。价格本身取决于这个人的素质,或者是这件事的本质。第二,去于它未来的市场有多大。价格也不是一成不变,实际上是相关的。

  第三,要按照所有的规则走的话,又错了。“大家都按照一个规则走,你反着规则干,我觉得才是对的。”邓锋说,风口为什么不能投呢?他认为需要在风口来之前干。“当大家都觉得这个事好做,去投的时候你去做反而错了。”

  做早期投资什么价格合适?怎么定价合适?

  邓锋认为,早期投资其实是要看企业价值跟价格是不是相符。难在不是看今天的价格,如果今天的价格跟价值相符,很难投,你是要判断未来的价值。未来的价值怎么判断?也很难。就算你判断出未来的价值,跟今天的价格在一起比,你觉得可以赚钱,人家给你出高一点的价格怎么办?你投不投。有很多实际的问题放在那儿,你实际上并不能按照你自己的理念来做,越低价越好其实是很难的。

  能做的事就是对未来的方向有预测,但不准确判断它的时间点。换句话说,只要这个案子我们觉得风险很高,但是能赚十倍,至于这十倍是三年赚还是五年赚,还是七年赚,真的不知道。他认为,这种情况下不要算一年里能不能赚两倍,我们就判断一个大的方向能够大概赚多少倍。

  邓锋表示,判断公司有没有价值和判断准确价值,宁可判断它有没有价值,不用判断哪个时间点更准确。就判断它未来有没有价值,“有价值的公司,今天在早期投的时候再贵都是便宜,没有价值的公司再便宜都是贵。”

  “我们基本的判断是这样,大的方向、大的区域能赚几倍,赚三倍、五伍还是十倍,而不是精确算哪个时间点能赚多少倍。”邓锋说。