成思危：中国股市发展需解决四大问题

　　第十六届中国资本市场论坛日前在京举行，全国人大常委会原副委员长成思危在论坛上表示，目前中国股市处于波浪式前进、螺旋式上升的阶段，中国股市从宏观角度看进步不小，但从微观角度上看问题不少。中国股市发展需要解决经济发展方式转变、上市公司质量、投资者素质、监管等四大问题。

　　成思危表示，中国经济发展方式需要新的转变。实际国内生产总值(GDP)增长率不能完全代表经济基本面的好坏，因为GDP增长说明经济发展的速度，而非经济增长质量。他认为，中国目前是世界第一制造大国，但人均劳动生产率仍然很低。美国制造业的人均劳动生产率是每年18万美元，中国则不到20万元人民币。在资金效率方面也比较低，2009年投资增长30.1%，GDP增长9.2%，资金效率是0.3%，而理论上至少应该是0.7%。经济发展需要同时考虑速度和质量，质量甚至更重要。

　　从上市公司来看，成思危表示，当前中国股市的核心问题还是上市公司的质量没有达到投资者的预期。“上市公司的回报率应该高于贷款利率和存款利率平均指数，如果达不到这两个指标，上市公司的价值就值得怀疑。”成思危说。

　　从投资者的素质来看，我国需要长线的投资机构，但是现实确是很多机构和个人往往急功近利。成思危表示，本来股民希望通过专家运作，能够做到回报高一点，风险低一点，但是我们这一点没有做到，很多机构投资者也只关注股市的短期效应。

　　成思危最后建议，中国股市的监管应做到合法、依法、合理、适度、有效。对于发布虚假信息的上市公司证监会要依法严惩，同时还要合理分析，不管谁出了问题，不管谁来说情，该怎么处理就怎么处理。

　　中国人民大学教授吴晓求则在论坛表示，整个2011年是中国资本市场发展史上最暗淡一年，股票市场是国民经济的“晴雨表”，几个月背离是可以，如果长时间背离经济发展说明中国资本市场出现了结构性问题。